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破凈率超10% 或刺激A股迎來重要底部

2019-11-24 14:53:05 來源:
破凈率超10% 或刺激A股迎來重要底部


深滬兩市股指在眾多行業細分指數大幅走低,資金規模性流出影響和刺激下,給出沖高回落殺跌陰線,一舉逆轉了之前相對強勢的攀升行情,符合昨日預判觀點。盤口看,醫療保健、釀酒、醫藥、電器儀表、元器件、文教休閑、IT設備、半導體、造紙、軟件服務、互聯網、保險、食品飲料、旅游、日用化工、供氣供熱、農林牧漁、家用電器等為代表的近期強勢板塊殺跌居前,不少機構資金抱團取暖的強勢牛股放量殺跌,資金規模性流出,形成對指數的非常明顯的做空影響和沖擊。其中,有代表性的紅宇新材、東方時尚、正川股份、我武生物、愛朋醫療、大博醫療、圣邦股份、菲林格爾、藍思科技、泰康生物、中公教育、安圖生物、正海生物、凱萊英、萬孚生物、艾德生物、貝達藥業等強勢股領跌兩市,平均波動率超過-9%,彰顯資本市場在系列政策利好組合拳不斷推進背景下,市場投資風格可能發生改變。從截至周四的收盤數據看,A股市場破凈股達366只,除去資不抵債的上市公司后,A股市場破凈率約為10%。另外,還有670只個股市凈率低于1.5倍,處于破凈的邊緣等,明確市場存量資金博弈下,大部分個股處于震蕩下行的弱勢探底走勢。歷史經驗和數據告訴我們,A股的破凈率一旦達到或超過10%,將預示著又一重要的底部時刻到來。

消息面上,國家能源局印發《關于貫徹落實“放管服”改革精神優化電力業務許可管理有關事項的通知》,明確項目裝機容量6MW(不含)以下的太陽能、風能、生物質能、海洋能、地熱能等新能源發電項目,不納入電力業務許可管理,繼續實施電力業務許可豁免政策;經營太陽能、風能、生物質能(含垃圾發電)、海洋能、地熱能等新能源發電業務的企業,簡化發電類電力業務許可申請要求。證券基金行業文化建設動員大會召開,證監會主席易會滿強調:要加快建設“合規、誠信、專業、穩健”的行業文化;依法合規經營,要把合規經營擺在更加突出的位置;行業競爭不能簡單的打價格戰,拉低專業附加值;建立長周期的考核評價體系和收入分配機制,避免激勵扭曲、行為失范;成立專門的普惠金融部門,提供高質量的專業服務等。北京銀保監局印發《北京銀保監局關于進一步規范銀行業金融機構同業業務的通知》,四個方面規范同業業務:加強同業業務資產負債匹配管理,不得通過對同業業務過度加杠桿方式非理性擴張;加強同業業務交易對手管理,不得將從事投資、資產管理等業務的非金融機構列為交易對手,要對資質不同的交易對手設定差異化的授信策略;加強同業業務專營部門制管理,專營部門應統一負責審批、會計處理和對外簽署合同;加強同業非標投資管理等。海南省人民政府辦公廳印發《海南省加快5G網絡建設政策措施》,為加快全省5G網絡建設和應用,統籌安排5G建設運營專項補貼,省級財政和市縣級財政各承擔50%,采取事后補貼的方式,對2020年、2021年、2022年當年新建并投產的5G基站給予補貼,補貼范圍包括5G基站及配套設施、基站用電等。補貼金額每年不超過1億元,納入年度財政預算安排,具體由省工業和信息化廳會同省財政廳研究提出補貼方案,報省政府審核后組織實施等,明確相關部門對所轄管行業有非常清晰的判斷,有非常明確的政策取向。從資本市場不斷給出的系列政策利好,以及經濟產業政策推動力度不斷增強情況看當前資本市場,我認為強勢股補跌是二級市場加快風險出清,佐證后期投資風格或有重大變化的積極信號。

建議二級市場投資者,在國常會年內15次提及減稅降費,前三季度釋放近1.8萬億元紅利的背景下,優選金融、科技和消費三大投資主線中,符合“超跌+績優+成長”屬性的二三線行業細分龍頭公司,遵循趨勢的邏輯逢低布局操作,以博弈市場加速趕底的低吸機會。具體操作策略:1)從5G基站建設和5G場景落地角度,投資者可重點關注以大富科技、合力泰、盛路通信、風華高科、中天科技等為代表的細分領域行業龍頭公司,在股價技術調整至重要價值中樞支撐區域,戰略性逐步建倉操作;2)從5G手機發售,相關華為產業鏈上市公司有較好盈利能力和盈利預期角度,投資者可重點關注碩貝德、長盈精密、紫光國微、東山精密、潤和軟件等為代表的業績較為確定的行業龍頭公司,博弈反彈或波段行情機會;3)從二期大基金聚焦集成電路設計企業的角度,投資者可重點關注科技競爭力較強的上海貝嶺、長電科技、北方華創、士蘭微、紫光國微、上海新陽等優秀公司。

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